乙腈市场在4月份暴跌近9000元/吨之后，进入5月份瞬间强势反弹，截止目前主力工厂报价集中在18000-19000元/吨，较4月底上涨2500-3000元/吨。同时据了解现货市场成交价格多已高至2万元以上，场内炒涨氛围浓郁。刺激价格上涨的直接原因是丙烯腈副产法工厂大幅减产，导致供应量骤减。不过乙腈市场画风转变的较为突然，细究深层原因我们还得向上追溯。

春节过后受国内外疫情影响，需求疲弱致使乙腈市场价格逐步走软，而与此同时合成法工厂因利润持续高额而增产，从而导致乙腈市场供需疲弱局面加重。至3月底主力工厂大幅下调3000元/吨之后，乙腈正式开启下跌模式，整个4月份期间乙腈工厂报价不断下调至16500元/吨附近。但尽管如此，仍有合成法装置计划投产或者在长时间停车后准备重启，因此在当时市场人士仍看跌乙腈价格。不过，还未等到合成法产量进一步增加，却等来了副产法工厂的大幅减产，如下表所示：

丙烯腈产品需求在春节过后受疫情影响而大幅下降，价格也持续走低，4月份工厂结算仅为6500元/吨，而其原料丙烯价格受下游PP带动而不断走高，导致丙烯腈生产亏损局面一度加重。在此形势下，进入5月份斯尔邦等生产企业纷纷采取限产措施，行业开机率迅速降至6成偏下。估算整个5月份副产法乙腈产量减少约近1500吨左右。

副产法乙腈产量缩减程度在业者预料之外，导致市场供应瞬间紧缺。而由于此前业者普遍仍持看跌预期，中间商包括下游工厂并无存货，甚至外贸公司也在等待价格继续走跌之后再考虑下单。如此一来，副产法企业大幅减产的同时，乙腈社会库存几无，而据了解当下在开的合成法大部分产品自用及交付出口订单，内销量较少，因此致使现货市场出现一货难求的状况，价格也因此迅速反弹大涨。

不过，对于乙腈价格再度上扬，业者普遍持谨慎态度，多表示涨势持续时间不会太久，而对于目前市场上的高价也多是炒涨成分居多。一方面副产法生产量将有所恢复，其中上海赛科装置预计下周重启，浙石化也有投产预期；另一方面乙腈价格的反弹也使得合成法生产利润再度扩大，因此合成产品产量也仍将继续增加。此外，尽管需求面包括内贸及出口订单均有增长，但相比合成法产品预期增量来说依旧不足，未来乙腈市场仍面临供应过剩风险，在此预期下，此次乙腈价格想要回到年初最高水平恐怕并不容易。