商品期权定价

商品期权定价：期权定价，内含价值，也称内在价值，是期权持有人因通过行权获得股票而不是直接购买股票而实现的收益。

期权具有时间价值的原因是，期权持有人在行权以前不必支付行权价款。

随着时间的推移，股票市价可能升高，从而产生额外的内含价值。只要在到期前，所有期权都具有时间价值。在风险系数等其他条件相同时，距到期时间越长，时间价值越大。

时间价值根据其形成原因两个构成要素：货币时间价值和波动价值。比如在到期前，上面描述的内含价值为￥200的期权可能其公允价值为280。差额￥80代表了期权的时间价值。

期权持有人在等待行权的时候，可以先把资金投向其他的地方。比如无风险国债（T-bills）的回报率。货币的时间价值越高，能够推迟支付行权价的价值也就越高。