国债期货价格影响因素简述:影响国债期货价格的主要因素是国债现货价格,而国债现货价格主要受利率影响,影响利率的主要因素有以下几点。
国债期货价格影响因素简述:影响国债期货价格的主要因素是国债现货价格,而国债现货价格主要受利率影响,影响利率的主要因素有:
1、货币供给。货币供应量由狭义货币M1(流通现金M0+支票存款)和广义货币M2(M1+储蓄存款)组成,金融市场发达国家还会计算更广义的M3(M2+其他短期流动资产),目前我国的货币供给处于较高水平,M2增长率多年超过两位数。
2、货币需求。货币需求是一种需求能力与需求愿望的统一,它以收入或财富的存在为前提,取决于经济发展水平、增长率、财富的增量和存量、人们对货币的偏好等因素。具体来说,我国的财富增量处于较高水平,存量增长较为缓慢,经济发展水平一般,人们对货币的偏好较强,因此我国的货币需求处于较高水平。
3、该国的利率偏好。利率偏好指政府和国民对于通胀水平的容忍度,比如中国是高容忍国家,德国是低容忍国家,所以中国可以长期处于实际利率为负的状态。
4、宏观经济政策。主要包括货币政策和财政政策,除了本国的宏观经济政策外,全球主要经济体、本国主要对外贸易伙伴、主要投资输入输出地的宏观经济政策都对利率有着重要影响。
5、汇率。一个国家的汇率上升,在其他因素不变的情况下,则该国利率会相对下降,因为更多的外资会流入该国市场,推升无风险债券价格,降低无风险利率,反之亦然。目前人民币升值对人民币的利率有一定影响,比如面对通胀时,一旦大幅加息,可能有更多的外资流入我国。
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