国债期货为什么设置涨跌停板

中金所国债期货合约的涨跌停板为2%。那么，国债期货为什么设置涨跌停板？

目前，国际上国债期货市场大多数不设立涨跌停板。中金所从严格控制风险、保障国债期货平稳起步的角度出发，设立涨跌停板制度。

根据自2007年以来银行间和交易所的历史数据测算，5年期国债价格日波动小于1%的概率为99.7%，因此我国5年期国债期货涨跌停板设为±2%，既可以覆盖国债现货价格的正常变化走势，又能够限制国债期货价格的过度波动。

根据《5年期国债期货合约(征求意见稿)》显示，国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债。可交割国债为合约到期月首日剩余期限为4-7年的记账式附息国债。

另外，合约最小变动价位为0.002元，最低交易保证金为合约价值的2%，涨跌停板幅度为2%，采取实物交割的方式。

从保证金角度看，期货公司在此基础上还要上浮，上市初期参与者规模有限，机构投资者参与需要一个过程，保证金规模可能比股指期货要低。

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