如果公司知道它要在将来某一特定的时间出售某一资产,则可以通过持有期货合约的空头来对冲它的风险。这就是空头套期保值(shorthedge)。
如果公司知道它要在将来某一特定的时间出售某一资产,则可以通过持有期货合约的空头来对冲它的风险。这就是空头套期保值(shorthedge)。
如果资产的价格下降,则公司在出售该资产时将发生损失,但将在期货的空头上获利。如果资产的价格上升,公司在出售该资产时将获利,但期货的空头将有损失。
与此类似,如果公司知道它在将来要购买某一资产,它可以通过持有该资产期货合约的多头来对冲风险。这就是多头套期保值(longhedge)。期货套期保值并不一定能改进整个财务绩效,认识到这一点是很重要的。事实上,我们可以预计期货合约的套期保值大约有50%的时候是会有损失的。期货套期保值是通过使结果更确定,以减少风险。
在实际应用时,期货台约套期保值并不理想的原因如下:
1.需要对冲其价格风险的资产与期货合约的标的资产可能并不完全一样。
2.套期保值者可能并不能肯定购买或出售资产的确切时间。
3.套期保值可能要求期货合约在其到期日之前就进行平仓。
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
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