外汇期货套期保值

外汇期货市场上一般只有各种外币对美元的合约，很少有两种非美元货币之间的期货合约。金投期货网今日在此简单介绍外汇期货套期保值。

在发生两种非美元货币收付的情况下，就要用到交叉货币保值。所谓交叉货币保值是指利用一种外汇期货合约为另一种货币保值。

外汇期货交易是指在约定的日期，按照已经确定的汇率，用美元买卖一定数量的另一种货币。外汇期货买卖与合约现货买卖有共同点亦有不同点。合约现货外汇的买卖是通过银行或外汇交易公司来进行的，外汇期货的买卖是在专门的期货市场进行的。从世界范围看，外汇期货的主要市场在美国，其中又基本上集中在芝加哥商业交易所的国际货币市场（IMM）、中美洲商品交易所（MCE）（已于2003年关闭）和费城期货交易所（PBOT）。借助外汇市场进行套期保值交易，是国际市场上跨国贸易企业规避汇率风险的主要手段。对于进出口企业来说，学会外汇套期保值，将会有助于化解汇率风险。

在中国，固定汇率时期，进出口企业的汇率风险很小，甚至可以忽略不计。2005年7月人民币实行“有管理的浮动汇率”之后，人民币的波动幅度越来越大、频率越来越快，最近一两年的升值速度之快更是让很多出口企业面临着非常大的挑战，从2005年7月汇改之后，美元兑人民币从8.2762下跌到最近6.17左右，降幅达25.45%。而劳动密集型、附加值低是我国现阶段大部分出口产品的特征，这决定了出口企业的利润率很低，扩大出口数量是他们赚取更多利润的唯一手段。出口企业的利润率越低，其面临的汇率风险就越大。如果一家出口企业的利润率只有3%，并且销售货款每个月结算一次，那么当月外汇市场1%的波动很可能吞噬这家企业1/3的利润，而3%的波动则可能将这家公司从市场淘汰。

在国外，跨国贸易公司通常利用外汇市场进行套期保值交易，以规避汇率风险。大型的跨国公司（如IBM、DELL等）一般都会成立单独的部门，专门研究如何规避包括汇率在内的金融风险。在国内，只有像“中粮”这样的大公司才会有专门规避金融风险的部门，大多数中小进出口企业虽已经切身体会到汇率风险，而中国的期货市场尚未有外汇期货的推出，银行有外汇远期掉期交易，但由于大部分中小企业缺乏相应的人才，掉期交易资金占用大等，大多数企业尚未找到有效规避汇率风险的办法。因此可以说，今后谁先树立规避汇率风险的理念，并掌握规避汇率风险的方法，谁将最终在市场竞争中胜出。

外汇汇率套期保值就是利用外汇期货交易，确保外币资产或外币负债的价值不受或少受汇率变动带来的损失。外汇汇率套期保值的方式可分为，多头套期保值和空头套期保值。

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