海外期货市场

海外期货市场：境外期货是机会，也是风险。海阔凭鱼跃，风大浪也高，海外期货市场更为复杂多变。

与境内期货市场相比，海外期货市场的交易品种、规则、风险控制及监管制度方面都大相径庭。我们应尽可能地多做些了解，明明白白入市。

美国是期货市场和期货行业发展最为成熟的国家，建立了多层次、专业化的期货经纪业务模式，期货经纪公司分为四类，即期货佣金商(FCM)、介绍经纪商(IB)、商品投资基金(CPO)、商品交易顾问(CTA)。其中，FCM主要为IB、CPO、CTA提供交易渠道服务，后三者更多体现了专业化和个性化的服务特色。据统计，在美国期货业协会(NFA)注册的FCM目前共有192家。根据不同的业务发展模式，美国的FCM又可以分为三种：

全能型金融服务公司：如高盛公司、花旗环球金融、摩根大通等金融巨头，期货经纪业仅占其业务的一部分。在这类公司中，负责期货经纪业务的机构可以是总公司的期货部，也可以在总公司下设立专门从事期货经纪活动的子公司。这类公司大多数具有交易会员资格和结算会员资格。

专业的期货经纪公司：这类公司专营期货经纪业务，其中一些公司规模很大，差不多是本国所有大型交易所的会员，但也有一些地方性的小公司，本身并不具有交易所会员资格，只有委托大经纪公司为其进行交易和结算。前瑞富期货公司就是其中的典型代表，它是以经纪业务为基础的多元化发展的期货经纪公司，拥有最广泛的客户群，是全球最大的非银行金融机构。其最大特点就是业务发展非常全面和均衡，凡是期货经纪公司能够涉及的领域，该公司均成功进入。

现货公司兼营期货经纪业务：这类公司包括一些大型的现货加工商、仓储商、中间商和出口商等。这类公司的最大特点是现货贸易经验丰富，对现货市场与期货市场之间的关系把握较为准确。代表性公司为美国的富士通集团(FCS)，富士通是美国最大的农产品贸易商之一，美国中西部农场70%的农民通过富士通进行保值交易。

英国的期货经纪中介主要分为全能期货经纪商、贴现期货经纪商、介绍经纪商。曼氏金融是最具代表性的全能期货经纪商，其主营业务为资产管理，在2003年的收入结构中，资产管理费收入为2.711亿英镑，代理费收入仅为0.708亿英镑，经纪业务收入仅占总利润的25%左右。

日本期货经纪公司主要有三种类型：一是金融公司兼营期货经纪业务，主要是一些拥有投行背景的公司，如小林洋行和一些证券公司等；二是拥有现货背景的大型企业，大都下设专门从事期货经纪业务的子公司，如三井物产、住友商事、丰商事、冈藤商事、三菱商事等；三是专业期货经纪公司，如日商联贸期货经纪股份有限公司。

台湾地区的期货经纪商主要有四类：一是专营期货经纪商；二是兼营期货商；三是期货交易辅助人，主要是一些获许经营期货交易的辅助业务，包括招揽客户、代理期货商接受客户开户、接受客户的委托单并交付期货商执行等；四是复委托公司，就是代理本土客户从事境外期货交易，客户委托单经境内期货商，再转给境外的交易所达成交易。

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